富士康旗下的港股上市公司——富智康集團（2038.HK）在最近發布業績公告中披露：其位于印度馬哈拉施特拉邦的新廠房，將于2016年下半年開始運營。同時該公司還增加了另一座印度工廠的產能，原因是迎合印度政府關于“印度制造”的倡議。

是的，2014年莫迪當選總理后，“印度制造”已經被正式列為國策。在這一國策推動之下，已經有眾多企業包括中國公司在印度投資設廠。印度的外商直接投資也創下歷史新高。

印度制造真的能逆襲中國嗎？

除了富士康，他們也去了印度

由郭臺銘實際控制的富智康集團，主要業務是智能手機代工。今年上半年該公司的營收大幅下滑近四成，利潤暴跌超過八成。由于預判未來印度等新興市場未來將貢獻智能手機的主要增量，該公司去年以來已經加大了對印度的投資。除了開設工廠之外，去年富智康還以2億美元投資了印度一家數碼商貿生態系統公司。

進入印度的不僅僅是富士康，面包財經（微信公眾號ID：mbcaijing）發現很多內地上市公司也在加大對印度的投資：

徐工機械：出資2.5億美元在印度欽奈建設工程機械生產制造基地。

金信諾：對印度全資子公司增資300萬美元，擴大經營規模。

海潤光伏：與印度當地公司合伙，建設172MW光伏電站項目。

福田汽車：對福田汽車印度制造有限公司進行三期增資7800萬美元。

美的集團：與開利公司合伙投資3300萬美元，在印度生產和銷售家用空調。

……

在印度生產的產品不僅在印度銷售，還瞄準出口市場：

今年，山東重工印度公司在印度制造的濰柴WP6船機順利出口孟加拉國，這是濰柴在印度制造的發動機首次出口國外。

鈴木汽車印度合資公司瑪魯蒂鈴木也計劃將其Baleno等車型出口至全球，甚至包括日本市場。

這只是最近幾年印度外商投資迅速增加的一個縮影。去年印度的外商直接投資達到442億美元，盡管絕對量遠遠落后于中國，但增幅超過30%，是全球外商直接投資增幅最大的國家之一，已經超越了次貸危機之前的最高水平。

下圖是面包財經（微信公眾號ID：mbcaijing）根據世界銀行數據整理的印度外商直接投資變動趨勢：

聯合國亞的相關研究表明：2016年印度的外商投資有望進一步增加至600億美元，繼續保持高速增長。

為什么他們都蜂擁進入印度？這就不得不說印度的現任總理莫迪，以及他在2014年推出的“印度制造”戰略。

強人莫迪：全球招商 力推“印度制造”

莫迪出生在印度古吉拉特邦，家庭較為貧窮，少年時曾幫父親賣過茶。從政之后，整個人生有如“開掛”。

從2001年—2014年，莫迪連任三屆古吉拉特邦的首席部長。在其任上，古吉拉特邦的經濟增速躍居印度首位，這個僅占印度總人口5%的城邦，出口額占印度的四分之一，被譽為“印度的廣東”。

在整個印度基建疲弱的背景之下，莫迪在任內引進投資、加大基建投入，使得古吉拉特邦成為了印度制造的中心。2012年印度遭遇“大停電”，三大電網癱瘓，超過6億人遭受影響，20多個邦大規模停電。但莫迪執政下的古吉拉特邦安然無恙，其多年力推的電力等基建投資結出碩果。

下圖是莫迪成長經歷、從政標簽和改革招牌示意圖（資料來源：華泰證券研究所）。

2014年莫迪當選為印度總理后，開始大力推廣其在古吉拉特邦的經濟政策。同時開始在全球范圍內大力招商引資。

2015年1月：美國總統奧巴馬承諾向印度提供4億美元貸款以幫助印度中小企業。

2015年4月：莫迪在德國稱將采取進一步開放措施歡迎外國直接投資。

2015年5月：中印簽署了總金額高達220億美元的合作協議。

2015年11月：印度與英國簽署了價值約137億美元的經貿協議。

2016年1月：莫迪對法國總統保證追溯稅已是過去式。

……

2016年6月20日，莫迪公布了一系列放寬印度外商直接投資限制的政策措施。

聯合國專家預估：在這一政策下，2016年印度的外商投資有望進一步增加至600億美元。如果目標達成，這意味2016年印度的外商直接投資增幅將超過35%，繼續成為全球外商投資增速最快的國家之一。

根據中金公司的估算，未來十年印度基建投資總額或將達到2.9萬億美元。

龍象之爭 印度制造真能逆襲中國？

在多重因素作用之下，印度的經濟發展速度開始提升。2015年印度經濟增速達到7.57%（按不變價格），幾十年來首次超過中國。今年一季度的GDP增速達到7.9%，仍然超過中國。而據IMF的預測，未來幾年印度的GDP增速仍然將維持在7%以上。

印度依然面臨著困擾自身已久的問題：比如“名廢實存”的種姓制度、嚴重的官僚作風和腐敗問題、糟糕的基礎建設……

根據世界銀行的數據折算：印度當前的GDP總量只相當于中國的五分之一，約等于2005年時中國的水平。華泰證券的研究顯示：印度當前鐵路營運里程越6.6萬公里，相當于中國的59%，但由于印度國土面積只相當于中國的31%，印度的鐵路密度實際上高于中國。但印度的鐵路質量建設較差，常規時速只有50—60公里，最高可承受時速也只有約160公里。鐵路運能效率只有中國的一半。

但莫迪上任之后情況正在發生著變化。去年印度鐵路資本支出達到了之前5年平均值的2倍。今年2月份，在政府工作報告中推出約合320億美元的公路和鐵路基建投資計劃，相當于上一年的3倍多。

印度擁有著全球最大的人口紅利。統計顯示印度約65%的人口在35歲以下。2015年印度0—14歲人口在總人口中的占比高達28.79%，而中國只有17.6%。中國14歲以下兒童數量比印度少1.5億左右。

根深蒂固的種姓制度被看成是制約印度人口紅利的一大原因，但這似乎也并不是完全無解。低等級種姓的莫迪（吠舍，種姓制度中的第三等級）能夠當選總理，本身就被視為印度種姓問題的轉機。

問題纏身、體量仍小的印度當下似乎還難以真正沖擊中國制造。但是當中國的資金蜂擁進入金融地產領域、國企民企爭搶造地王之時，“印度制造”已經被立為國策。

印度經濟總量和人均值只相當于十年前的中國，但十年也只是彈指一揮間。2016年是否會成為龍象之爭一個新的轉折點呢？

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